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SunEdison:美国光伏巨子的存亡之路

来源:http://www.kbs0595.com 责任编辑:环亚娱乐ag88真人版 更新日期:2018-08-30 12:31

  SunEdison:美国光伏巨子的存亡之路

  “目睹他起楼房,目睹他宴来宾,目睹他楼塌了”,用这句来描述美国光伏巨子——SunEdison 这几年的光景实在是再恰当不过了。SunEdison 从名不见经传的一家公司,敏捷鼓起为一家国际闻名的清洁动力公司,前后不过几年时刻。在它最风景的时分,它的CEO艾哈迈德˙夏蒂拉(Ahmad Chatila)从前夸下海口要把 SunEdison 打造成国际上最大的清洁动力公司。

  但是,剧情并未依照艾哈迈德˙夏蒂拉所等待的那样开展下去。他的大志并没有使 SunEdison 坐上国际清洁动力榜首的宝座,张狂扩张的战略反而把 SunEdison 拖入了巨额债款危机的深渊。跟着本钱商场的崩塌, SunEdison 股价日新月异,内忧外患之下,短短数月, SunEdison 就深陷破产的危机而无法自拔,这样的际遇不由让人唏嘘。

SunEdison:美国光伏巨子的存亡之路

  崛地而起

  SunEdison 快速鼓起的进程就是全球光伏业开展的一个缩影。它发家于光伏职业的上游,觊时娱乐共羸欢乐。却在光伏的下流成名,在其一步一步扩张的进程中,其事务重心也从光伏的上游逐步集中于下流的新动力电站,并终究沉迷于本钱商场的张狂,这为它的式微埋下了伏笔。

  SunEdison 的前身是成立于 1959 年的美商休斯电子资料公司(MEMC Electronic Materials),它是全球抢先的半导体及光伏职业硅资料的供给商,跟着国际太阳能职业的鼓起,它于 2006 年正式进入太阳能范畴,长时间为几家大型太阳能公司供给晶硅片。2007 年的财务报告中,MEMC 电子资料公司已取得了太阳能硅片商场 14% 的比例。

  2008 年前后,国际太阳能商场开展进入低迷期, MEMC 在太阳能晶硅商场苦苦挣扎,出售和毛赢利的下降让出资者深为忧虑,MEMC 开端考虑拓宽新的事务。2009 年,MEMC 花费 2 亿美元收买了 SunEdison 公司,这是一家旨在为政府和企业装置太阳能设备,并与客户签定电力购买协议的太阳能效劳供给商。兼并后的公司开端深耕太阳能商场,事务触角初次伸入下流的光伏电站,这次收买为 MEMC 电子资料公司赢得杰出的商场预期,公司的股价一向稳中行进。

  另一边的硅片商场状况却不容乐观,继续跌落的硅片价格让 MEMC 痛下决心,砍掉了电子晶片事务,保留了太阳能硅片和太阳能效劳事务,其财物的重组与调整为它带来了 9400 万美元的现金收入。2013 年, MEMC 电子资料公司正式更名为 SunEdison 公司,公司事务重心发作搬运,从半导体制造业延伸到整个太阳能电站的开发与出资。此刻,一个愈加精简的结构让本钱商场看到了期望,全新的 SunEdison 公司在股票商场上体现微弱,公司市值一度超越百亿美元。

  跟着国际对气候变化问题的继续重视,动力向低碳乃至无碳的方向开展成为职业开展的一致,各国政府对可再生动力的出资日益添加,并以减税或许补助的方式鼓舞本国可再生动力的开展。SunEdison 公司紧跟这个潮流,不只快速地抢占美国新动力电站商场,还在国际范围内寻觅适宜的项目。

  在跑马圈地的商场抢夺中,SunEdison 公司从一个籍籍无名的当地公司敏捷生长为国际闻名的新动力公司。其事务遍及国际各地,除了美国本乡外,还进入欧洲、拉美,连竞赛剧烈的我国和印度也多有触及。事务范围掩盖太阳能电池组件出产、散布式光伏发电、大型光伏电站发电、动力贮存、风能出资,乃至还进入相对新式的微电网。SunEdison 公司大志勃勃,在新动力职业全面铺开各项事务,尽可能抢占可再生动力范畴的每一块地盘,意在缔造一个强壮的新动力帝国。

  在 2015 年麻省理工科技谈论评选的 50 家最具才智公司排行榜上,SunEdison 位居第六,也是排名最高的动力类公司,该谈论说,“SunEdison 极为进步地扩展可再生动力产品并且在开展我国家区域供给电力,乃是人类的期望。”

  与 SunEdison 的事务快速生长的还有它的资金需求,融资成为它需求面对的最大的问题和应战,但是, “资金在哪里呢?”

  胜败皆 YieldCo

  长久以来,怎么低成本地取得融资一向是光伏开发商考虑的问题,新动力企业受困于技能与危险,很难在本钱商场上融到大笔资金。一种新的融资方式—— YieldCo(收益型公司)的出现正能满意新动力企业关于资金的需求。

  YieldCo 是一种新式的固定收益型融资东西,它经过将一家可再生动力企业的部分低危险、现金流最安稳的营运财物——持有购电协议的电站剥离,再将这些剥离的财物打包建立一家 YieldCo,经过 IPO 上市来揭露征集资金,并将这些财物发生的现金流以股息的方式,定时支交给 YieldCo 公司的股东。关于出资者来说,YieldCo 危险小,还有固定的股息。对新动力公司而言,YieldCo 56 STATE GRID 为其供给了一种低成本融资的途径。母公司经过这种方式不只能够成功融到资金,一起还享有 YieldCo 的大多数投票利益,然后操控 YieldCo 的出资与运营决议。

  2014 年,SunEdison 成 立 了 第 一 个 YieldCo 子公 司:TerraForm Power, 它 承 诺 股 息 率 2.7%, 每年 15% 的可分配现金增长率,SunEdison 占股 64%。 TerraForm Power 初次 IPO 取得 5.355 亿美元,且余出大部分资金用于收买母公司或许第三方的项目。开始剥离出来的出资组合的规划为 807 兆瓦的太阳能电站项目。该出资组合中的项目包含坐落美国和加拿大的 134.8 兆瓦散布式发电站,以及坐落美国、加拿大、智利和英国的别的 673 兆瓦公共事业电站。2015 年, SunEdison 成立了第二个 YieldCo 子公司:TerraForm Global,首要用来接手新式商场的项目,这些项目包含散布于巴西、我国、印度、秘鲁、南非和乌拉圭在内的太阳能、风能以及水电开发项目。

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