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东材科技:太阳能背膜订单助推2014年成绩增加引荐评级环亚娱乐ag

来源:http://www.kbs0595.com 责任编辑:环亚娱乐ag88真人版 更新日期:2018-09-20 12:13

  东材科技:太阳能背膜订单助推2014年成绩增加引荐评级

  事项:获益于光伏职业的回暖,东材科技公司太阳能电池背板膜产品自10月份以来产销两旺。年产2万吨特种聚酯薄膜生产线试车发展顺畅,试产产品已经过客户的质量检测,反映杰出。到现在,东材科技公司与7家国内外闻名中高端背板厂商签定2014年年度合同累计已超越2万吨,与其他背板厂商的合同正在连续签定之中。

  安全观念:

  太阳能背膜订单超预期,光伏用PET基膜有望步入涨价周期绵阳本部2万吨/年聚酯薄膜征集项目于2013年9月投料试车,2013年11月开端运转安稳,现在公司聚酯薄膜总产能为4.6万吨/年,光伏职业继续回暖助推公司PET薄膜走出低谷,公司与下流7家国内外闻名中高端背板厂商签定2014年年度合同累计已超越2万吨,与其他背板厂商的合同正在连续签定之中,估计2014年太阳能背板膜订单总量有望超越3万吨,远超此前商场预期,公司用于光伏背膜产能最多为3万吨(本部老生产线1万吨,新生产线2万吨),公司PET基膜届时或将面对求过于供局势,估计2014年光伏用PET薄膜有望步入涨价周期,光伏用PET基膜价格每上扬1000元/吨(含税),增厚公司EPS为0.035元。

  3500吨/年聚丙烯薄膜征集项目运转安稳,2014年1季度批量供货2013年前三季度,聚丙烯薄膜订单丰满,产能偏紧,毛利率高于25%。3500吨/年聚丙烯薄膜征集资金项目2013年10月投料试车,现在运转安稳,下流客户反映不错,估计2014年1季度完成批量供货,公司方案2014年7~8月再投料试车2000吨/年新产能。公司未来将加大聚丙烯薄膜在电子电容器范畴应用以消化新增产能,聚丙烯薄膜征集和超募项目算计5500吨/年产能开释后将带来公司经营收入和赢利确定性增加。

  绝缘材料征集项目、大尺度结构件、无卤阻燃聚酯切片安稳增加绵阳本部绝缘材料募投项目2013年运转较为安稳,毛利率稳中有升。获益于特高压柔性直流输电项目发动,大尺度结构件2013年奉献超越2500万收入。无卤阻燃聚酯切片超募项目现在月销量500吨,未来销量依靠下流军用范畴拓宽状况。

  南通基地将成为公司2014~2016年重要增加来历南通基地接近原材料与商场,未来将作为公司重要战略基地。尊龙人生就是博旧版,估计2万吨/年绝缘油漆项目和2万吨/聚酯薄膜项目别离于2014年和2015年投产,南通基地聚酯薄膜项目定位高端光学基膜,毛利率也将更高,南通基地将成为公司2014~2016年重要增加来历。

  盈余猜测与出资主张:东材科技公司未来增加与新项目投产进展和职业景气程度密切相关,考虑到光伏用聚酯薄膜订单量远超商场预期,环亚娱乐ag88真人版,PET背膜职业或迎来涨价周期,咱们保持公司2013年EPS为0.16元的盈余猜测,将公司2014年、2015年的EPS由此前的0.28元、0.36元上调到0.33元、0.42元,现在股价对应于2013~2015年动态PE别离为40.0、19.4、15.5倍左右,保持公司引荐出资评级。

  危险提示:东材科技新建项目投产进展低于预期;PET薄膜职业复苏进展低于预期。

  

   东材科技太阳能背膜

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